中国经济的需求侧管理要适度

　　在当前经济形势下，我们国家经济发展基本的政策基调是适度的需求管理，同时深化供给侧结构性改革。

　　从短期来说，需求管理的目的是为了刺激经济增长，稳定经济增长的环境。我们国家的情况和世界其他国家相比，确实有不同之处。从需求角度来看，我们国家现在所处的阶段是供给能够创造和引致一部分需求。随着世界经济进入了步履蹒跚的状态，中国经济也进入了新常态。除了遇到新问题，实际上还有一个前提，那就是中国仍处在一个战略机遇期，这是中国经济新常态和国际经济新常态第一个最大的不同。

　　要扩大需求，从总量来说，还要保证经济增长的基本条件，不能过度，所以叫适度的需求管理。从国际社会看，2008年开始的经济危机之所以影响深远，就是因为上世纪60年代美国出现滞胀时，采取的药方是从传统的财政政策转向货币政策，基本政策指向是运用货币政策来刺激需求，始终采取的一个原则就是持续降息。降息使企业的财务成本降低，这样带来的好处是扩大了需求，代价是持续降息刺激的是劣质需求，不是有效需求。把利率降低，原来不可行的项目按照机会成本就变成了可行的项目，最后酿成了2008年全球经济危机。这是非常典型的一味刺激需求、扩大需求来保证增长，但是付出了增长质量的代价，最后束缚经济的增长。

　　和西方国家相比，我们国家有一个特殊的情况，那就是我们的高速增长是传统计划经济转型带来的高速增长。计划经济给我们留下一个非常宝贵的遗产，就是制造了短缺经济，再加上过去我国是一个贫困的国家，这种发展背景和体制背景给我国改革开放创造了一个历史机会。由于供给短缺，所以企业家不需要考虑销路，只考虑有没有能力掌握原材料。只要生产出来的产品，就有很多人抢购，不需要更多的技术门槛和更高的经营艺术，就促成了过去的高速增长。现在这种局面开始扭转，因此我们开始有很多的不适应。在这种情况下，特别是随着中国经济进入新常态和经济发展方式转变之后，需求开始疲软的现象，首先的反映就是经济增长速度开始下滑。

　　对经济增长下滑速度的这种情况，我们最初称换挡期，后来提出叫“三期叠加”，再后来就是新常态。新常态怎么破解？通过供给侧结构性改革。因此供给侧结构性改革这个命题的提出，是由过去长期需求膨胀转向需求疲软的背景下，为了适应这种历史性变化，所提出的一个举措。

　　从需求角度来看，首先，需求刺激不能过度，否则就会出现经济泡沫。一定要刺激有效需求，不能刺激劣质需求。其次，需求刺激要有度。2016年的中国政府工作报告第一次给出了GDP的增长区间，这就是体现所谓的适度管理、松紧适度。其中两个主要因素，一是要控制经济增长的上限。根据这些年的情况，新常态以来中国经济增长原则上不超过7%，通货膨胀不超过3.5%。二是经济增长的下限考虑。为了稳定就业，每年能提供2000万就业岗位，中国经济增长要达到6.5%。我国6.5%-7%的经济增长区间兼顾了两个目标，一是通货膨胀的目标在3%左右，二是失业率控制在4.5%以下。

　　我们现在强调供给侧结构性改革，但是宏观经济管理不能是一个方面，应该是需求管理和供给管理相结合，各有各的特点。要实施积极的财政政策，稳健的货币政策，还是要松紧搭配。