当今世界，经济全球化竞争日益激烈，技术获取型海外并购成为企业参与国际竞争的重要手段，也是学界研究的热点。从实践角度来看，越来越多的中国企业意识到，由于并购整合的难题，企业在技术获取型海外并购后不能实现协同效应。从理论的角度看，选取什么样的整合程度对并购最为有利也是一个见仁见智的话题。

　　技术获取型海外并购风起云涌

　　目前，我国大多数工业产业的技术和附加值水平比发达国家同类产业低，普遍处于奋起直追的阶段，其中最典型的莫过于汽车制造、装备制造、高端材料等制造业行业。在这种全球产业格局下，快速提升中国产业的技术创新能力，成为重中之重。企业要增强技术创新能力，关键在于取得战略资源和形成核心能力，而基本途径无外乎两种，一是自我积累，二是外部获取。资源和能力瓶颈基本限制了我国企业单纯通过自我积累实现快速提升的可能性，且市场竞争残酷、时间不等人，因此充分利用资金优势、成本优势和本土市场优势，通过在海外并购同类产业中的技术先进企业，从外部获取战略资源和核心能力，成为我国企业技术创新的重要途径。

　　根据普华永道发布的《2014年中国地区企业并购回顾与2015年前瞻》，2014年中国大陆企业海外并购交易数量达272宗，创下历史新高，相比2013年增长36%，其中以技术获取为最主要目的的高科技行业并购52宗，较2013年的16宗增长超过两倍，增幅远超同期其他行业，成为引领中国企业海外并购的主要力量。然而从研究来看，我国企业技术获取型海外并购的成功率并不令人满意，在过去20年，我国约有67%的企业海外并购算不上成功，其中大多数技术获取型并购没能实现跳跃性提升企业技术创新能力的目的。

　　技术获取型海外并购面临整合难题

　　研究发现，我国技术获取型海外并购大多是在企业整合阶段遭遇到难以克服的障碍，最后导致失败。现阶段我国企业的技术获取型海外并购，并购双方绝大部分都呈现出资源互补性强、相似性弱的特点。互补性强是并购整合实现1+1＞2的协同效应、增强企业技术创新能力的必要条件，但与此同时，相似性弱则使得企业并购面临突出的整合难题。

　　一是难以准确识别互补性资源。互补性资源是指增加某些其他资源的数量，会带来已有资源的超额回报，这是技术获取型并购的主要驱动力。然而，我国企业在发起海外并购时，往往缺乏充分多元的信息渠道和成熟专业的战略分析，盲目地把差异性当成互补性，导致错误地把非互补性资源作为并购对象，或者自始至终没能找到有价值的互补性资源。