本网综合外媒报道 5月19日，日本国际问题研究所（The Japan Institute of International Affairs）官网刊发的庆应义塾大学（Keio University）经济学教授深尾光洋（Mitsuhiro Fukao）的文章指出，尽管近年来日本为促进经济发展所实施的货币政策取得了一定成果，但也可能造成较大的财政成本，政府想要进一步刺激经济还需要结构性政策的支持。

　　深尾光洋表示，2013年起，日本中央银行（以下简称日本央行）实施了一系列货币宽松政策，给金融市场带来深刻影响，在实现日元贬值、提高股价、抑制通货紧缩以及改善劳动力市场的供需状况等方面取得了一定的成果。尽管如此，近三年以来，日本通货膨胀率一直未达到2%的目标。日本央行在后来进一步扩大了量化宽松，并实施了负利率政策，但仍收效甚微。

　　深尾光洋指出，量化宽松已经大大增加了日本央行所持有的日本国债（JGB），如果未来市场利率上升，日本央行在中长期可能会蒙受巨大损失，直接和间接地增加纳税人的负担。倘若当下的量化宽松政策继续实施，在不远的将来，日本央行可能使用所有铸币税收益（seigniorage profits）也无法承受这些损失。

　　深尾光洋认为，当下的量化宽松政策已经超过了日本央行的损失吸收能力（loss-absorbing capacity），日本央行通过货币政策刺激经济的方法已经精疲力竭，“黔驴技穷”。如果要进一步采取扩张性措施来刺激经济，政府将需要依靠结构性政策，例如大规模变革移民政策，引入有较强日语能力的外籍工人。

　　（王晓真/编译）