新浪财经讯 6月25日消息，据信报报道，评论员梁振辉在其专栏写道，2015年快将过了一半，对于投资者来说，在过去半年的市场走势中应有所得着，特别是若投资重点放在中港股市，投资表现更可能跑赢大市。笔者在2015年初时已指出，今年投资市场将会复杂多变，但股市仍然是重心资产，过去半年的走势亦印证了此看法，即使踏入6月份市场出现转弱迹象。

　　展望下半年投资市场将面对不少挑战，美国何时加息、中国经济能否复苏，以致是欧美企业盈利能否持续改善均是重要议题，幸好我们见到美国经济经过第一季的疲弱走势后正逐步重拾动力，而大部分地区的通胀仍处于温和水平。联储局若加息料将令货币政策的分歧更为严重，亦难免会引发短期的波动，但预期不会令市况逆转。另一方面，新兴市场的改革正在进行之中，过程难免会令市场波动增加。综合以上各项因素，笔者预期三大投资主题──环球股票、分散的收益组合及另类投资，将可继续有好表现。

　　市况调整难以避免

　　笔者愈来愈忧虑在未来数月环球股市将出现一个较往常大型的调整市，6月份内地股市的深度调整已是一个好例子。而历史显示联储局开始加息有机会引发短期的疲弱走势，幸好这些弱势一般只会维持短时间。相信没有投资者希望录得亏损，但过早离场亦可能令投资者损失机会成本。对于手上资金已全数入市的投资者，最理想应对调整风险升温的方法，是在未来时间将部分组合转移至较低风险的资产。此举较沽货离场的优势是投资者仍然继续参予市场，避免若调整没有出现又或是调整幅度低于预期带来的影响。

　　危机解决是利好讯号

　　随着和债权人的谈判破裂，希腊违约的风险在过去数周不断升温。但由于大部分希腊的债务均由国际货币基金组织[微博]又或是欧洲的机构持有，扩散的风险远低于2011年。欧洲央行[微博]提供的流动性料亦会有帮助。最新发展是希腊有望和债权人在本周达成共识，若成事将成为市场短线的催化剂，近期欧洲股市显著反弹亦是建基于此预期。即使希腊危机未能实时解决，甚至是出现违约，但亦不会直接导致希腊退出欧罗区。俗语说：“有危自有机”，若希腊的危机能解决，料对欧洲以致是全球投资市场均是一个正面的利好讯号。

　　内地股市料回归基本因素

　　近期A股大幅波动，H股亦难免跟随转弱，但要留意市场成交仍然处于高位，反映气氛仍然不俗。笔者对A股短线表现有戒心，认为H股在估值吸引下应较具投资价值。笔者对中国股市的乐观情绪部分源于进一步宽松政策的憧憬，内地在下半年会否继续减息降准将是市况的重要指标。另一方面，笔者亦继续关注内地A股市场的发展，特别是近期展现了一些非理性急升暴跌情况。内地企业上半年的盈利表现将反映基本因素能否配合早前因流动性大增而引发的升市。