国务院新闻办公室定于2016年10月10日（星期一）下午3时在国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会，请发展改革委副主任连维良、财政部部长助理戴柏华、人民银行副行长范一飞、国务院国有资产监督管理委员会副主任孟建民、银监会副主席王兆星介绍积极稳妥降低企业杠杆率有关政策情况，并答记者问。连维良表示，债转股主要防范三方面风险：防范道德风险、防范债转股之后股东权益落实不到位的风险、防范债转股之后杠杆率降而复升的风险。

　　以下为实录：

　　香港文汇报记者：

　　这次债转股确立了市场化和法治化的原则，会有什么样的好处以及需要注意的风险？上一次债转股实际上出现了不少债权人把债转股当成“免费午餐”的现象，这次债转股怎样避免再出现这种问题？谢谢。

　　连维良：

　　市场化、法治化债转股应该说是这次债转股的最大特点。法治化债转股的核心内涵有两条：一是债转股谁作主；二是按照什么规则进行债转股。市场化原则就是强调债转股谁作主，是由市场主体自主协商确定，而不是由政府说了算。当然，也不是某一个单一的市场主体说了算，而是相关的市场主体协商确定。这一点非常重要。

　　法治化原则就是强调债转股的所有市场主体，债转股的各个环节，涉及债转股的所有行为都要在法治的框架下依法进行。你讲到市场化债转股和法治化债转股的好处，简单说，就是高效、公平、规范。市场化债转股实际上就是运用市场配置资源的这样一种方式，能够有效提高资源配置的效率。另外公开、透明，能够更公平、更规范。

　　至于说需要防范哪些风险？特别你讲到的怎么避免市场化、法治化债转股，像以前极个别债转股成为债权人免费午餐的问题，我觉得市场化、法治化本身就是防范风险最有效的办法。具体在开展债转股过程中需要防范哪些风险，根据我们以往的经验，主要是防范三个方面的风险：

　　一是防范道德风险，避免借债转股之机恶意逃废债务，避免成为免费午餐，这是要防范的风险。

　　二是防范债转股之后债权变成股权了，避免股东权益落实不到位带来的风险。如果债转股之后股东权益落实不到位，债转股之后新的企业改革改制不到位，债转股就不能达到预期的目的，不能实现资产的保值增值，这一点非常重要，需要防范这方面的风险。所以，《意见》上特别强调，债转股之后要与企业改组改制紧密结合，要建立现代企业制度，要建立规范的法人治理结构，要保证债转股之后股东的合法权益能够得到实现。

　　三是避免债转股之后杠杆率降而复升，在这次文件当中专门明确了强化企业负债自身约束的相关规定。债转股之后，新的企业在章程中就要对债转股之后使负债率控制在合理水平有约定，避免债转股之后再重新大幅度举债，造成降而复升的情况。

　　我觉得最主要的风险就是三个方面，防范道德风险、防范债转股之后股东权益落实不到位的风险、防范债转股之后杠杆率降而复升的风险。